Groteska i karaluchy

Srebro można spokojnie "szortować" z powodu jego powszechności, która jest większa niż populacja karaluchów, tak rzekomo zachęcały jeszcze nie tak dawno w czasie kiedy cena uncji srebra oscylowała w granicach $4 (kilka lat), znane serwisy inwestycyjne jak mówi James Cook w rozmowie z Tedem Butlerem.
Poniżej kilka wybranych spostrzeżeń o których warto wiedzieć, jeśli język nie jest twoją słabszą stroną zachęcam do zapoznania się z całą rozmową ponieważ naprawdę warto.
JPMorgan po raz kolejny został nazwany wprost oszustem, trzeba mieć niezłe jaja w Ameryce żeby tak otwarcie o tym mówić nie bojąc się procesu, szczególnie od takich rzeźników jak JPMorgan do których jak sam Butler mówi wysyła każdy artykuł zanim zostanie opublikowany i w którym jest wspomniana ich nazwa. Tak więc wspomniany bank ma już około 25 wytoczonych procesów, które ewidentnie wskazują na istnienie manipulacji. Pada kilka ciekawych liczb, sam JPMorgan lub w spółce z innym bankiem amerykańskim "szortuje" na Comexie wielkość odpowiadającą 25% produkcji rocznej srebra, wg ostatnich danych CFTC to 150 mln uncji, a w zeszłym roku nawet 200.  Tak więc aktualnie zależnie od upublicznianych danych (COT-to co sie dzieje aktualnie w handlu) jest to okolo 25000 kontraktów, z których w obliczu decyzji CFTC o ograniczeniu pozycji w przeciągu trzech miesięcy, JPMorgan będzie musiał zamknąć od 15000 do 20000 kontraktów, co jest odpowiednikiem 75 do 100 mln uncji. Problem JPM to nie jest problem pieniedzy tylko fizycznego srebra. Tak więc wiele osób czeka na wejście tego zarządzenia w życie, moment w którym zostanie to ogłoszone może być bardzo ciekawy.
Łączna wartość krótkich pozycji na Comex to 550mln uncji, gdzie posiadaczami 300mln z nich jest "wielka 8".
Teraz być może rzecz warta zatrzymania i przestudiowania. Jeśli te liczby są mało obrazujące to być może ten wykres (pochodzący z sharelynx.com) przemówi Ci bardziej do wyobraźni. Jest to wykres przedstawiający dany surowiec w oparciu o dane z COT, zaangażowanie "szortujacych" gdzie odpowiednio kolor czerwony - 4 najwiekszych oraz zielony - 8 najwiekszych graczy w odniesieniu do ilosci dni swiatowej produkcji koniecznej do pokrycia tych krotkich pozycji.
Istna groteska, wynika z tego że najbardziej manipulowane commodity to złoto a w szczególnośći srebro, potrzebne jest prawie pół roku światowej produkcji wyłącznie na pokrycie tylko krotkich pozycji tej najwiekszej "8".
Powtórzę jeszcze raz że warto przestudiować tą rozmowę ze względu na pojawiające się w niej porady, jak np. ta że był i jest wciąż dobry moment z punktu widzenia inwestycyjnego zamiany złota na srebro nie z tego powodu że złoto spadnie a z tego że srebro jest dalej niedowartościowane. Jednym z dowodów na to niech będzie ilość sprzedanych srebrnych American Eagle, rekord wszechczasów, w ujęciu miesiecznym to prawie 4 mln sztuk, choc jeszcze mamy 3 robocze dni.
Radze zwrócić uwagę na to co powiedział Ted o czasie ostatnich wydarzeń spadkowych i zwiększeniu wymaganego marginesu na COMEX dotyczących wyłącznie srebra. Życzę miłej lektury i ciekawych wniosków.

Różowa przyszłość gazu naturalnego

Czy przyszłość może należeć do gazu naturalnego? Wygląda na to że tak. Według IEA zużycie gazu wzrasta szybciej niż ropy, w tym drugim wypadku jest to około 0,5% rocznie, podczas gdy w kolejnych 20 latach szacunkowy wzrost zuzycia LNG to 50%. Można teraz popatrzeć co mówią lub robią potentaci w tym kierunku. I tak Royal Dutch Shell mówi że do 2012 połowa tego co wyplują na rynek to gaz naturalny. Exxon Mobile ukończył w zeszłym roku 8 projektów z których 7 dotyczyło gazu. Conoco Phillips zapłacił 5 mld dolarów za australijska firmą gazową Origen. Chevron pracuje nad gigantycznym projektem u wybrzeży Australii wartym 40 mld dolarów. Inni giganci branży szukają ciekawych miejsc w których będą mogli wydobywać gaz łupkowy. Francuski Total szacuje że Chiny będą uzywać wiecej gazu niż sie powszechnie uważa, to co ich powstrzymuje w chwili obecnej to relatywny brak infrastruktury nad którą pracują.
Ogólnie rzecz biorąc za gazem przemawia większa powszechność jego występowania, tańszy koszt wydobycia, łatwiejszy transport. Nie należy jednak spodziewać się w krótkiej przyszłości wzrostu jego cen z prostej przyczyny, jest go dość dużo. Większość ze wspomnianych projektów może nie zarabia na siebie kiedy cena oscyluje wokół $4 dolarów ale jest wskaźnikiem w którym kierunku idzie branża i jaką pozycje należy zająć patrząc przyszłościowo.

Zdumiewajacy COT

Dzisiejszy dzien (EST) moze okazac sie bardzo obiecujacy dla srebra. Z opoznionego z piatku na miniony poniedzialek COT (aktywnosc w handlu tzw commodity) widać ze mamy do czynienia z bezprecedensowym pokrywaniem shortow(duzi gracze), ich ilosc zmniejszyla sie znacznie, ciekawy bedzie zatem ten piatkowy ktory najprawdopodobniej pokaze jeszcze glebszy spadek co moze okazac sie bardzo zachecajace dla srebra. Pamietaj co powiedzialem wczesniej jesli ilosc netto shortow sie zmniejsza to oznacza swiatelko dla srebra, przeciwnie odwrotna sytuacja i presja na spadek. Sporo osob uwaza ze rynek jest wykupiony i czeka nas jeszcze krotkoterminowa korekta, raczej blednie. Obecna sytuacja przypomina ta z sierpnia tego roku kiedy srebro bylo po $18 za uncje, jesli chodzi o ilosc shortow netto, z tym ze teraz jego cena to 26, nie bedzie dziwne jesli zobaczymy wahe na + 5 do 10 dolcow w relatywnie krotkim czasie.  Oczywiscie takie myslenie moze byc bledne, kto nie skorzystal z mozliwego i zapowiadanego poziomu $25 z anonimowego zrodla z KWN temu moznabyloby powiedziec; miales chamie zloty rog? :) zobaczymy. Sorki za brak ladu i skladu ale pisalem to na kolanie w kilka mniut.

Kamikadze w natarciu

Na początek kilka słów o tym co się dzisiaj stało. Wygląda na kolejną robotę "Da Boyz", piękny 1,5-dolarowy spadek na sreberku, złoto dużo nie odstawało ale jak wiadomo jest mniej wrażliwe na zmiany. Pierwsze symptomy ciśnienia na metale pojawiły się na Globexie w nocy czasu polskiego, jak się okazało była to przygrywka do wydarzenia ktore oczywiście miało miejsce przypadkiem po godzinie 9 rano czasu EST kiedy startuje karuzela w Nowym Jorku.

źródło kitco.com

Można powiedzieć z lekka ostrożnością że utworzył się piękny punkt. Najlepiej sytuacje ocenił Eric King, stwierdzając że mamy do czynienia z kamikadze w ostatniej fazie wojny :)
Są także osoby takie jak Max Keiser które otwarcie namawiają teraz do zgniecenia JPMorgan przez namowę do kupowania prawdziwego srebra.

Klucz do tego co bedzie sie dzialo z metalami w Azji?

W tym krotkim wpisie chce przekazac to o czym cwierkaja anonimowo wrobelki, a cwierkaja iż Azjaci czekaja za rogiem z siekierami na shorty grubasow. Da Boyz zdaja sobie sprawe z fizycznego popytu na srebro i wiedza ze nie moga dopuscic do stytuacji w ktorej cena metali bedzie utrzymywala sie na niskim poziomie zbyt dlugo. Co nie oznacza ze w interesie pozostalych na polu walki bankow wspieranych przez FED nie ma woli pozbijania cen. Azjaci wiedza ze maja w szachu ich shorty i kupuja na dolku. Jesli juz to bedziemy swiadkami tak jak wczoraj i dzis naglych krotkochwilowych szarpniec w dol tak do $25, aby banki ktore graja przeciw swoim klientom zrabowaly im kaske poniewaz znaja dokladnie jakie i gdzie stopy maja poustawiane. Jesli nie zobaczymy wspomnianych krotkotrwalych spadkow, kitajce zaczna skupowac fizyczne srebro po wysokich cenach co bedzie oznaczalo ze $30 bedzie przejsciowka.

Zjazd

No i stalo sie najprawdopodobniej "da boyz" weszli do gry i popedzili stracha wielu "silver i gold bug-om". Niejednego dopadla strzycha :) Pewnie pozapalaly sie margin call-e i stop loss-y. Takiego zjazdu na srebrze w ostatnich latach prozno szukac. Co sie stalo ze srebro zjechalo nam w tak krotkim czasie o prawie 3 dolce!? Obstawiam chlopakow, no bo czy gielda(DJ) padla na pysk? Nie, czy dolar sie super umocnil (200 pipsow tez mi)? Nie, co to za umocnienie majace taki efekt, jesli nie mam racji niech ktos rzuci pierwszy kamieniem i pokaze ze byly podobne zwyzki, oslabienia walutowe z takim efektem na ceny metali. Jest jeszcze jedna ciekawa rzecz na ktora niewielu zwraca uwage, popatrz na czas w ktorym sie to dzialo, 2, 3 godziny przed zamknieciem w Nowym Jorku, pewnie przypadek, zreszta nie jedyny. Radze sie przypatrzec jesli nie wierzysz jeszcze w spekulacje na wahy w czasie kiedy sa otwierane, zamykane sesje w Londynie i Nowym Jorku.
Ktos powie hola hola, przeciez banka sie nadymala, nie widzisz? Nie widze i nie sadze ze to banka, mamy do niej jeszcze troche czasu, wowczas wiekszosc przecietnych Kowalskich bedzie sie trzymala kurczowo swoich zaskrorniakow i ani bedzie myslala zeby je sprzedac po tak wysokich cenach jakimi bedziemy jeszcze swiadkami. beda to znaczne ruchy. Obecna korekta to wiecej taniego metalu dla ciebie.

Komentarz do 3 listopada

No to jedziemy. Za nami decyzja FEDu. Ja jako "dobry analityk" czyli taki ktory umie wyjasnic dlaczego sie nie sprawdzilo :), powiem tak. W owy dzien czyli 3 listopada wszystko szlo po mysli bylismy swiadkami jak na tamtem krotki okres naglego spadku (glownie srebro), chcialoby sie powiedziec piekny "dip". Zloto co o dziwo poczatkowo spadlo po ogloszeniu decyzji o dodatkowym QE, srebro rozpoczelo rajd do ktorego nikt w tym czasie nie smial sie dolaczyc myslac po prostu niebezpieczny szczyt, a tu na przekor dzien za dniem coraz wieksza dawka emocji. Musze powiedziec ze sam liczylem na przynajmniej kilku-dniowa korekte, choc wiedzialem ze w dluzszym czasie pan Rynek swoje pokaze. Co do kwoty QE2 trzeba przyznac iz mialem racje, reakcja jednak okazala sie inna. Od tego momentu jestsmy swiadkami silnego wzrostowego okresu i to nie tylko patrzac z perspektywy zielonego, patrzac z punktu euro srebro jest np juz w okolicach 20. Tak wiec jesli chodzi o QE2 powiedzialem ze FED szykuje triki, i tak wlasnie sie stalo/stanie, prawdziwy QE2 to poki co troche ponizej 1 amerykanskiego tryliona, dokladniej 875 mld, a nie jak sie mowi 600mld, trzeba doliczyc 275mld za mortgage securities zakupione w czasach QE1 ktore to zostana "zrolowane" przez nastepne 8 miesiecy, a takze co bardzo wazne slowa zastrzezenia o mozliwosci ZWIEKSZENIA tej ilosci kiedy bezrobocie utrzyma sie na wysokim poziomie a inflacja CPI (w stanach to inflacja bazowa z wylaczeniem cen zywnosci i enrgii) pozostanie na niskim :)))))), a swistak na to patrzy i zawija spokojnie sreberka :))) i w tym nalezaloby upatrywac powodu dla ktorego sie nie sprawdzilo.

Czekamy na $30 srebra, co dalej? Kto to wie, moze stac sie wszystko, byc moze wie to J. Turk ktory dzisiaj mowi jeszcze cos ciekawszego. wg niego nie bedzie dziwne jesli zobaczymy dzienne skoki srebra np 3 dolary czy zlota 100.
Jest takze szansa iż do zdecydowanej gry wejda "da boyz"(bulionowe banki) i bedziemy mieli silniejsza korekte. Warto wiedziec ze duza role w nadchodzacym czasie na cene srebra moze odgrywac proces przeciwko JPMorgan i HSBC ktory moze ograniczyc im pole manewru oraz wspomniany w kaciku spekulanta limit na eksport srebra z Chin.

Jesli juz jestesmy przy ciekawych osobistosciach, gdybym mialbym powiedzic kogo uwazac za naprawde watrego sluchania odnosnie metali a szczegolnie srebra to wymienilbym w pierwszym rzedzie osobe o imieniu Ted Butler, prawdziwa pierwsza liga. Kilka jego ostatnich cytatow

Even after an almost $9 rally from the end of August, the 8 largest commercial traders [bullion banks ] on the Comex still hold a net short position almost identical to what they held back at the end of August when the price was $18. These 8 traders have open trading losses of $2.75 billion just in silver alone, with JPMorgan accounting for almost half of that position.

... some day neither the Commitment of Traders report or the charts will mean anything. That time might be right now.

Zobaczymy, lacznie aktualna strata z tych shortow (zloto + srebro ) to $13 amerykanskich bilionow, czy tym shortom moze niedlugo zadzwonic "margin call" ? Jesli tak to z szafy moze sie wysypac pare trupów. I tak sadzi ostatnio kilka osob.